Intermediador de pagamento é a empresa que recebe o dinheiro do comprador em nome do vendedor e repassa o valor a ele depois, descontando a taxa. Em geral, o intermediador oferece checkout ou link de pagamento, mantém um saldo para cada vendedor e libera o saque após um prazo. O nome é de mercado. Para o Banco Central, o que importa é a atividade que a empresa exerce com o dinheiro dos outros.
Como funciona
- O vendedor se cadastra e passa pela análise de documentos (KYC para pessoa física, KYB para empresa).
- O comprador paga no checkout ou no link de pagamento do intermediador.
- O pagamento entra pelo parceiro financeiro do intermediador.
- O intermediador registra a venda, desconta a taxa e credita o saldo do vendedor.
- Depois do prazo de liberação, o vendedor pede o saque.
- Estornos, disputas e chargebacks são debitados do saldo do vendedor.
O valor para o vendedor está em não precisar montar nada: ele cria a conta, recebe o link e começa a vender. O custo está no prazo de liberação e na taxa.
Intermediador x gateway x subadquirente
| Intermediador | Gateway | Subadquirente | |
|---|---|---|---|
| Recebe em nome do vendedor | Sim | Não necessariamente | Sim |
| Mantém saldo do vendedor | Normalmente sim | Não | Depende do modelo |
| O que entrega ao vendedor | Checkout, link, saldo, saque | Conexão técnica com provedores | Habilitação para aceitar pagamentos, painel, repasse |
| Nome na regulação | Não existe com esse nome | Não existe: é tecnologia | Subcredenciador |
Na prática, as fronteiras se misturam. Muita empresa que se apresenta como gateway é, de fato, intermediador ou subadquirente. A comparação completa com o adquirente está em o que é subadquirente.
O que a regulação diz
A Lei 12.865/2013, art. 6º, III, chama de instituição de pagamento a empresa que, aderindo a arranjos de pagamento, tem entre suas atividades, por exemplo, disponibilizar aporte ou saque de recursos mantidos em conta de pagamento, executar ou facilitar a instrução de pagamento, ou gerir conta de pagamento. Essa lista descreve boa parte do que um intermediador faz.
A Resolução BCB 80 organiza essas atividades em quatro modalidades, e "intermediador" não é uma delas. Por isso o enquadramento parte da atividade:
- Gere saldo em nome do vendedor, com aporte e saque? Pode ser gestão de conta de pagamento pré-paga, a modalidade emissor de moeda eletrônica. Desde a Resolução BCB 494, de 5/9/2025, a instituição de pagamento pede autorização antes de começar.
- Recebe numa conta própria e repassa por fora? Atenção à regra de conta-bolsão. A Resolução BCB 518 e a Resolução CMN 5.261, em vigor desde 1º/12/2025, mandam encerrar a conta usada para pagar e receber por terceiros de forma que oculte as obrigações deles e dificulte identificá-los. Veja como operar sem conta-bolsão.
- Não é autorizado e participa do Pix? A Resolução BCB 496 limita a no máximo R$ 15 mil o valor de Pix quando a provedora da conta do pagador é instituição de pagamento não autorizada.
Um ponto a favor de quem opera dentro da estrutura de instituição de pagamento: pelo art. 12 da Lei 12.865, os recursos mantidos em conta de pagamento formam patrimônio separado e não respondem pelas dívidas da instituição. Para o vendedor, isso é segurança. Para quem opera, é argumento de venda.
O passo a passo do pedido ao BC está em autorização de instituição de pagamento.
Os riscos de quem opera
Intermediar é guardar o dinheiro de outras pessoas por algum tempo. Os riscos vêm daí:
- Cadastro fraco. Vendedor mal identificado é a porta de entrada para fraude e para problemas com o parceiro financeiro.
- Disputas e estornos. Se o saldo do vendedor não cobre um estorno, a diferença é sua. Reservas e prazos de liberação existem para isso.
- Conciliação. Cada centavo que entra precisa ter dono no fim do dia.
- Enquadramento. Operar uma atividade que exige autorização sem tê-la pode levar ao encerramento da conta e da operação.
Antes de lançar: cinco perguntas
- O que a minha empresa faz com o dinheiro entre a venda e o saque? Guarda, repassa direto ou só orquestra?
- Essa atividade exige autorização do Banco Central? Quem respondeu foi um advogado?
- Em nome de quem ficam os valores no parceiro financeiro, e cada vendedor é identificável?
- Quanto eu retenho de reserva, por quanto tempo, e isso está no contrato com o vendedor?
- Se um vendedor sumir depois de uma série de estornos, quem paga a conta?
Se você não tem resposta clara para alguma delas, resolva antes do primeiro vendedor. O guia de regulação de instituição de pagamento ajuda nas perguntas 2 e 3.
Como lançar o seu intermediador
Você pode desenvolver a tecnologia ou usar uma plataforma white label. Com a XF TECH, a sua operação recebe, com a sua marca e o seu domínio:
- gestão de lojistas e subcontas, com ledger por empresa para créditos, débitos, taxas, reservas, splits, estornos e saques;
- configuração de taxas, reservas, prazos de liberação, bloqueios e retenções;
- saques via Pix, com validação de saldo, limites e permissões;
- ferramentas de KYC/KYB para pedir documentos, aprovar, reprovar e restringir contas não aprovadas;
- gestão de disputas, chargebacks e MED;
- checkout e links de pagamento próprios, integração com checkouts externos como Vega e Zeedy, e API com documentação, ambiente de testes e webhooks.
A estrutura de contas, a titularidade dos valores e o enquadramento regulatório não são técnicos: eles são definidos com o parceiro financeiro e o seu jurídico, e formalizados no contrato. Veja o produto em gateway white label.
Conteúdo informativo, atualizado em 25/10/2026. Não substitui orientação jurídica.
Perguntas frequentes
Intermediador de pagamento precisa de autorização do Banco Central?
Depende da atividade. Intermediador não é uma das modalidades da Resolução BCB 80, mas, se a empresa gere conta de pagamento em nome dos vendedores, com aporte e saque, ela pode se enquadrar como emissor de moeda eletrônica, que exige autorização prévia desde a Resolução BCB 494. Avalie com o jurídico.
Qual é a diferença entre intermediador e gateway?
O gateway é a tecnologia que conecta a loja aos provedores e transmite a transação. O intermediador recebe o dinheiro em nome do vendedor e repassa depois, geralmente com saldo e saque. Um intermediador quase sempre usa um gateway por baixo.
O dinheiro do vendedor fica protegido se o intermediador quebrar?
Se o saldo estiver em conta de pagamento de uma instituição de pagamento, o art. 12 da Lei 12.865/2013 diz que os recursos formam patrimônio separado, não respondem pelas dívidas da instituição e não entram no ativo em caso de falência ou liquidação. Fora dessa estrutura, a proteção depende de como os valores estão organizados, e essa é uma análise jurídica.
Como o intermediador ganha dinheiro?
Principalmente com a taxa sobre cada venda e com serviços em volta, como split entre parceiros e integrações com plataformas de venda. As taxas e os prazos são decisão de quem opera.